«Разумные границы» ЦБ – подножка экономике

Фото: www.nibler.ru Фото: www.nibler.ru

На днях премьер-министр РФ Дмитрий Медведев заявил, что дефицит бюджета РФ в 2016 году может составить более 3% ВВП. Свой прогноз по дефициту дал Минфин - 3,2% ВВП. Сам министр Антон Силуанов говорил о 3,3%. 

Совершенно предсказуемо в обсуждение дефицита бюджета включился видный фигурант монетарного блока - Центральный Банк РФ. И так же совершенно предсказуемо заявил, что единственным способом сокращения дефицита является разумное ограничение роста расходов. 

Не надо быть экономистом, чтобы понимать, что расходы не могут быть бесконтрольными, что разумные границы должны быть. И в этом с главным банком страны трудно не согласиться. Вместе с тем трудно отделаться от мысли, что «разумные границы» с Неглинки выглядят чрезмерно зауженными, поскольку и проблема дефицита и предлагаемые методы борьбы с ним рассматриваются исключительно под углом зрения подавления инфляции. Еще в июне глава Центробанка заявляла, что чем больше дефицит бюджета, тем жестче должна быть денежно-кредитная политика. Со своей стороны подвластное ей ведомство делает все, что в его компетенции для перевода идей шефа в практическое русло. Ключевая ставка удерживается на стабильно высоком уровне при одновременном зажиме денежной массы и сдерживании ликвидности банков, что фактически лишает доступа предприятия к кредитным ресурсам, необходимым для нормального функционирования. О развитии в таких условиях говорить можно только, как о редком исключении. 

Аргументируя свою позицию, глава Центробанка поделилась результатами изысканий своего аналитического подразделения, которое пришло к выводу, что «чем больше дефицит бюджета на 1 процентный пункт к ВВП, тем при прочих равных на 1 процентный пункт выше ключевая ставка». Витиеватость изложения не дает права на категоричность. Понятно, что методология расчетов осталась за скобками. Да, видимо, она и не так проста для понимания. Однако даже не углубленное наблюдение за хроническим дефицитом американского бюджета и реакции Федеральной резервной системы на него дает основания для скепсиса относительно бесспорности вышеприведенного утверждения, а значит и позиции ЦБ РФ по балансированию бюджета. 

Поскольку радикальных успехов в борьбе с инфляцией не наблюдается, Банк России решил, видимо, подключить еще одно финансовое ведомство. Ведь ограничение бюджетных расходов имеет прямое отношение к жесткой денежно-кредитной политике. Вместе с тем, сокращение расходов финплана страны непосредственно означает, что какие-то отрасли и производства не получат денег. И это уже не гипотетические кредитные ресурсы, а живые деньги. А значит, не будут расширены работающие предприятия, не будут созданы новые производства, не увеличится число рабочих мест. И не будут выпущены новые дополнительные товары, которые уравновесят денежную массу, если уж говорить о денежном факторе инфляции, который находится в центре внимания главного банка. 

Плоское понимание природы инфляции, представление о ней, как исключительно денежном феномене, приводит к выбору сомнительного инструментария управления макроэкономическими процессами. Сомнительный он потому, что с его помощью вряд ли можно будет эффективно контролировать цены, зато он возведет препятствия на пути развития собственной экономики. И это – несомненно. Так, где же тут разумность? 

 Михаил Беляев, ведущий аналитик Агентства ФинЭк, к.э.н.

Мнение эксперта

Мария Полякова: Децл и поколение «нэкст»

На днях новостной контент был заполнен одной главной новостью, которая возглавила топ Яндекса. Умер рэп исполнитель Децл. У него остановилось сердце после концерта в Ижевске. Ему было 35 лет, у него остались сын и жена. …

Интервью

Михаил Делягин: Данные Росстата об экономическом росте или фальсифицированы, или искажены

Сегодня россияне живут словно бы в «королевстве кривых зеркал». В стране началась так называемая пенсионная реформа, главный смысл которой выразился в увеличении пенсионного возраста; повышен НДС; растут объём и количество государственных поборов и налогов; увеличиваются…

Коротко

Петр Порошенко о том, что сказки - это не всегда безобидно

«Ровно пять лет назад мой день начался с того, что я вышел в Мариинский парк, шел в Верховную Раду, это было 9:00. Увидел побратимов из 14-й сотни Самообороны Майдана. Остановился. Поговорил. Они обратились ко мне за помощью, так как по ним стреляют... Прошел 150 метров. У фонтана была расположена цепь „Беркута”, которая с помповыми ружьями стреляла в людей… Уже через 15 минут было 11 раненых — на моих глазах. Через полтора часа — трое погибших, которых мы пытались донести до Дома офицеров. Эти минуты, этот день я запомню на всю жизнь»  

    Петр ПОРОШЕНКО, президент Украины

    На злобу дня

    Апостол Матфей о социальном неравенстве в России

    «Всякое царство, разделившееся само в себе, опустеет; и всякий город или дом, разделившийся сам в себе, не устоит».

      МАТФЕЙ, святой апостол и евангелист

      Размышления режиссера об образовании, духовности и о том, кого можно причислить к интеллектуальной элите.

      Книжный

      «Малая Русь – Украина»

      В феврале 2019 года в издательстве «Вече» вышла книга российского военного историка, писателя и публициста Александра Широкорада «Малая Русь — Украина». Отличие монографии Широкорада от…

        Go to top